주가 바닥을 예측 해보자 ADR 지표에 대하여

[Investor]/투자공부|2020. 3. 15. 01:11

ADR(Advance Decline Ratio)

20 거래일 동안 상승종목의 수의 누계를 하락종목 수의 누계로 나눈 백분율로 표시한 지표로써, 증권시장 내에서 매수세력과 매도세력의 크기를 비교해 볼 수 있는 지표입니다.

ADR 지표가 100%인 경우에는 상승(매수) VS. 하락(매도)의 힘이 균형을 이루고 있다고 볼 수 있습니다.

한국 증시 ADR 지표 보는 곳(코스피, 코스닥)
http://adrinfo.kr/

 

ADR 지표 - KOSPI KOSDAQ 등락비율

KOSPI, KOSDAQ 시장의 등락비율을 나타내는 ADR(Advance Decline Ratio) 지표 정보 페이지 입니다.

adrinfo.kr

코스피 및 코스닥 시장의 ADR 지표를 매우 직관적이고 간단하게 볼 수 있는 사이트입니다.

최근 5일간의 각 시장의 ADR 지표를 볼 수 있습니다. 요즘 주식시장은 코로나19 바이러스 이슈와 유가의 비이성적인 하락에 의해 매우 매우 많은 하락이 있었습니다. 하락종목수가 압도적으로 많았기에 ADR지표도 훅 떨어진 걸 알 수 있습니다.(상승 종목수가 손에 꼽을 정도였죠..)


일반적으로 코스피의 경우 120 이상을 과매수(과열), 80 이하를 과매도(투매) 상태로 볼 수 있으며,
코스닥의 경우 115 이상을 과매수(과열), 75 이하를 과매도(투매) 상태로 볼 수 있습니다.

보통 과매수/과매도 영역을 벗어나는 상태가 되면 1~2주 내에 하락/반등이 나올 가능성이 높다고 볼 수 있습니다.

6개월 차트를 봤을 때 코스피의 경우 ADR 지표와 지수가 거의 비슷하게 움직이고 있습니다.
다만 작금의 상황은 매우 특별한 상황으로 봐야 할 것으로 보입니다.

80~120% 사이에서는 ADR 지표와 지수가 유의미하게 같이 움직인다고 볼 수 있습니다.

코스닥의 경우도 대부분 비슷한 형태로 움직이나, 가끔은 지수와 ADR 지표가 다른 방향을 향하는 경우도 있습니다.
위 그림의 다이버전스 영역입니다. 추세적으로 ADR 지표의 방향으로 지수가 끌려온다는 것을 어느 정도 유추할 수 있을 것 같습니다.

대부분의 보조지표가 그렇든, 딱 맞아 들기는 어렵고 후행적인 성향을 많이 가지고 있습니다.

본 지표를 믿고 나의 돈을 전적으로 맡기기엔 일부 부족한 부분이 있을 수 있겠지만, 지금의 시장 방향과 어느 정도의 주가바닥 예측을 할 수 있는 확률을 높일 수 있을 것이라 봅니다.

지금의 상황으론, 주가 바닥을 예측하거나 정확히 짚어내기엔 어려움이 있습니다.
(지금뿐만 아니라 어느 시기에나 마찬가지긴 합니다.)

다만, ADR 지표를 봤을 때 매도세가 매우 세며 조만간 어느 정도 주가 바닥 부근에 도달하지 않았나 예측해 볼 수 있을 것 같습니다.
일반적인 조정 형태의 매도세 심리를 엎을 사건.. 예컨대, 금융위기 같은 시스템 리스크가 나오지 않는다면 말입니다.

댓글()
  1. BlogIcon sirius1004 2020.03.15 07:34 신고 댓글주소  수정/삭제  댓글쓰기

    이게 바닥이고 이제 좀 반등이 된다면 좋겠어요 ^^

  2. BlogIcon 티끌모아배당 2020.03.15 08:53 신고 댓글주소  수정/삭제  댓글쓰기

    글잘보고 갑니다..저도 지금이 바닥이었으면 좋겟네요ㅎㅎ

  3. BlogIcon 알라딘포포 2020.03.15 09:45 신고 댓글주소  수정/삭제  댓글쓰기

    잘봤어요 저점은 아무도 모른다죠

  4. BlogIcon 오갱님 2020.03.15 10:41 신고 댓글주소  수정/삭제  댓글쓰기

    지금상황이 바닥이 아닐수도 있는게 충격이네요 잘읽고갑니다^^

  5. BlogIcon 소프트힐러 2020.03.15 10:51 신고 댓글주소  수정/삭제  댓글쓰기

    주식시장이 요동쳐서 고민하시는 분들도 많더라구요.. 잘 읽었고 구독했습니다^^

  6. BlogIcon 갬성남 2020.03.15 16:39 신고 댓글주소  수정/삭제  댓글쓰기

    맞꾸독 하러 왔어요 ㅎ

  7. BlogIcon ㄲ ㅏ누 2020.03.15 20:25 신고 댓글주소  수정/삭제  댓글쓰기

    살짝 고민되는 시기입니다.
    발을 담글까..말까..

주식 투자심리 그리고 공부, 공매도의 장단점

[Investor]/주식|2020. 3. 11. 15:20

현재 시장에 대한 이야기, 그리고 나의 투자심리

최근 코로나19로 인한 금융시장에 공포가 만연한 가운데, 사우디와 러시아의 유가 전쟁(치킨게임)까지 엎친데 덮친 격으로 주식이 빠르게 하락하고 있다.

중국과 우리나라에서는 코로나19의 확산세가 주춤하는 듯 했지만, 급부상한 이탈리와 이란을 비롯한 세계 여러나라로 퍼져나가면서 에피데믹에서 팬데믹으로 넘어가는 수준에 대해 많은 사람들이 공포를 느끼고 있다.

특히, 미국에서 확진자가 발생하고, 그 숫자가 늘어나면서 시장에는 공포가 만연하고 주가는 끝을 모르고 아래로 내려가고 있다.

적당한 수준에서 반등이 나오겠거니.. 하지만 기술적인 반등 수준에서의 살찍 희망을주고나서는 다시 아래로 떨어지고 있다. 

 

 

2020년 2월 초만 하더라도 2,200을 전후해서 어느정도 박스권을 형성하고 있었던 코스피가 3월 현재 장중 1,900을 깨고 밑으로 떨어졌다. 마디 지수라 그런지 다시 올라오긴한다만, 다시 떨어지진 말라는 법은 없다. 그 밑으로 간다면 지지도 없이 하염없이 절벽으로 떨어질 것만 같은 느낌이다.

코로나19 팬데믹으로 인한 글로벌 수요의 둔화에 따른 경기침체에 대한 우려가 이정도의 결과를 가져올지 전혀 예상하지 못했다.
이러한 시장 상황에 대해 FED에서 선제적으로 금리를 0.5% 내렸지만, 반짝 효과에 그치고 말았다. 게다가 러시아의 분탕질로 인한 유가전쟁으로 원자재 시장에는 더 큰 충격을 주고 있다.

 

 

유가도 나름의 지지지선이었던 50불을 깨고 40불과 30불까지 깨져서 27달러 수준까지 내려왔다. 현재는 기술적 반등 수준으로 나름 반등은 했지만, 또한번의 악재로 인한 시장충격도 어느정도 예상을 하고 있어야 할 것 같다.
아마, 사우디 VS. 러시아의 싸움이 조금 더 격화된다면 20불 초반까지 내려오지 않을까...

아마 그 수준까지 내려오면 채산성 낮은...그리고 재정유가가 높은 산유국의 경우 국가 경제에 매우 큰 악영향을 끼칠 것이다.(베네수엘라 같은 경우는 유가가 50불~60불을 왔다갔다 할 때도 어마어마한 인플레이션과 국가 경제가 산으로 가고 있었다...)
25불 이하까지 내려오면 기름 뽑아서 팔아봤자 돈이 안되고, 오히려 손해가 날 테니 자연스레 채굴설비 수가 줄어들 것이고 이에 따라 의도하지 않은 감산이 나오게 될 것이다. 그결과로 유가는 다시 펀더멘털의 이격을 메우고 제자리를 찾아가지 않을 까 싶다.

지금 시장 참여자들 대부분은 파란불의 홍수 속에서 허우적거리고 있을듯 하다.
나 역시 마찬가지이다.
딱 시장 빠진 수준 정도로 자산이 줄어들었으니, 나름 지수 수준 안에서 논다고 봐야 하나..(이걸 위로라고..)
WIT도 롱포지션을 갖고 있다가 떨어지는거 보고 일정부분 비중은 조절했지만, 크나큰 하락으로 아픈 손가락이 하나 더 늘어나고 말았다. (비중은 크지 않으니 그냥 버텨보련다...)


공매도에 대하여

최근 당국에서는 이와같은 하락에 맞서 나름의 큰 고심을 통해 대책을 내놓았다고 한다.

"향후 3개월간 공매도 금지"
http://news.kbs.co.kr/news/view.do?ncd=4397945&ref=A

정부 “향후 3개월 간 공매도 제한”

정부가 금융시장 변동성 확대에 대응하기 위해 3개월 동안 주식 시장에서 공매도 제한을 강화하기로 했습니다. 기획재정부는 홍남기 부총리 겸 기획재정부 장관이 오늘(10일) 오전 정부서울청사에서

news.kbs.co.kr

과연 이 정책이 먹혀 들까...글쎄..
뭔가 큰 위기가 있을 때마다 정부는 그럴싸한 정책을 내놓는다고 하지만, 시장에서 받아들이게는 별로 실요성은 없어 보인다.

 

 

이런류의 기사도 나오고 있다..
뭔가 수동적인 느낌에 의해서 시장을 안정시키기 보다는, 보다 강력하고 능동적인 조치를 원하는 참여자들이 많다는 것을 고려해줬으면 좋겠다.

그렇다면, 정부가 꺼낸 이 '공매도 제한' 이라는게 무엇일까?

시장에 참여하다보면 '공매도'에 대한 불만섞인 목소리가 많이 나온다.

공매도

공매도에 대한 정의 : 없는것을 판다.
 - 즉, 주식시장에서 주식을 갖고 있지 않으면서, 주식을 파는 행위를 말한다. 이는 시장 참여자 중 숏 포지션을 취하는 사람이 주식이 떨어질 것을 예상하고 주식을 빌려서, 혹은 빌리지 않은(아무것도 없는) 상태에서 매도주문을 내는 것이다.

주식을 빌려서 파는 것은 차입공매도, 빌리지 않고 파는것은 무차입공매도라고 한다.
 - 차입공매도는 한국예탁결제원이나 증권사에서 주식을 빌려서 매도하는 것
 - 무차입 공매도는 보유하지 않은 주식을 먼저 팔고, 결제일이 오기 전에 되사서 갚는 것

이때 주식을 되사는(빌린것을 갚기 위해 혹은, 결제일이 도래하기 전에) 시기에 주가가 오르는 것을 숏커버링이라고 한다.

그렇다면 공매도 제도는 왜 있는 것일까?
장점과 단점에 대해 간략히 정리해본다.

- 공매도 장점 : 공매도가 선물이나 옵션과 같이 시장의 투자에 대한 다양성과 규모를 키울 수 있고, 무분별하게 시장에 과열되어 상승하는것을 환기시킬 수 있다는 것이다. 과도한 상승을 하는 주식에 대해 공매도를 통해 적정한 밸류로 돌아오게 해준다는 논리다. 또한, 롱/숏 전략에 따른 다양한 차익거래를 가능하게 하며, 주식을 빌려주는 주체에게도 하나의 비지니스 모델이 될 수 있다는 점이다.

- 공매도의 단점 : 시장의 다양성과 규모를 키울 수 있다는 의견의 반대급부로 이러한 다양성을 이용해 변동성을 키울 수 있다는 단점이 있다. 특히, 약세장의 경우 공매도에 의해 주가가 과도하게 하락하여 공황상태로 갈 수 있다는 점이다. 
또한, 총알이 많은 기관투자자의 경우 의도적으로 공매도를 이용해 주가를 하락시키며 이득을 보는 도덕적 해이를 범할 우려가 있다. 이로 인해 선량한 개인 투자자들이 손해를 많이 볼 수도 있다.

대부분의 개인투자자들은 '공매도' 라고 하면 단점이 먼저 떠오른다. 나역시 마찬가지다.
누가 시장이 내려가는 것을 좋아하랴... 모두들 긍정마인드를 가진 상방 지지자들이기 때문에, 공매도는 악의축으로 다가오기 마련이다.

이로인해 청와대 청원게시판에는 공매도를 없애달라는 청원이 많이 올라고 있으며, 이에 대한 청와대의 답변은 공매의 장단점을 얘기하는 앵무새같은 답변만을 반복할 뿐이다.

 

 

2018년도에 이슈가 되었던 삼성증권의 무차입공매도는 공매도의 단점에 대해 여실히 보여주는 사례라고 볼 수 있겠다.

이에 대한 청와대 청원과 답변을 가져와본다.
한번 읽어보면...우리나라 당국자들이 금융시장에 대해 얼마나 관심이 적은지 알 수 있을 것 같다.
이게 과연 우리나라 자본시장이 제대로된 길을 가고 있는 것인지..한편으로는 걱정이 되기도 한다.

https://www1.president.go.kr/petitions/187633

삼성증권 시스템 규제와 공매도 금지 > 대한민국 청와대

나라를 나라답게, 국민과 함께 갑니다.

www1.president.go.kr

 

댓글()
  1. BlogIcon 고추장의 주식이야기 2020.03.13 00:28 신고 댓글주소  수정/삭제  댓글쓰기

    와.....엄청난 글이네요 이렇게까지 작성하시는데 엄청난 노력이 들어간게 보입니다. 감사합니다 진짜 잘읽고가요

    • BlogIcon Ameny 2020.03.13 06:59 신고 댓글주소  수정/삭제

      힘든 장에 고생이 많으십니다.. 이럴때일수록 공부에 몰두하는게 한편으로 낫기도 하더라구요.

    • BlogIcon 고추장의 주식이야기 2020.03.13 07:19 신고 댓글주소  수정/삭제

      해외증시 무너졌더라구요 하... 보름간 잘 참고 정가베팅을 안했는데 하필 어제 들어갔는데 시가가 얼마가 되던 일단 던져야겠습니다. 이슈는 있는데 전종목 하한가가는 장면이 갑자기 떠올라 버리네요

    • BlogIcon Ameny 2020.03.13 08:00 신고 댓글주소  수정/삭제

      아침에 미국장 마감 보니 공포가 밀려오네요.. 오늘 우리장은 얼마나 더 심할지.. ㅜ 힘든 선택의 연속이네요

  2. BlogIcon 다양성. 2020.03.14 00:05 신고 댓글주소  수정/삭제  댓글쓰기

    정말 어려운 장인것 같아요. 그렇다고 공매도를 이렇게 금지한다면 외인 입장에서 한국시장의 매력이 떨어져서 빠져나갈수 있다는점이 두렵네요... 어떻게될지 궁금해요

    • BlogIcon Ameny 2020.03.14 13:49 신고 댓글주소  수정/삭제

      개인들의 코묻은 돈 빼앗아 가는 방법은 공매도 말고도 여러 방법이 있으니.. 당장의 공매도 금지는 잠깐의 충격을 줄여줄지는 몰라도 근본적인 해법은 아닌거 같기도 하네요.. 앞으로 잘 견디고, 지켜봐야 할 듯 해요
      일단 살아남는데 중요합니다.

  3. BlogIcon 제주지킴이 2020.03.14 12:11 신고 댓글주소  수정/삭제  댓글쓰기

    요즘 주식 다파란색ㅜㅜ 마음이 아픕니다

  4. BlogIcon 인마리 2020.03.14 12:47 신고 댓글주소  수정/삭제  댓글쓰기

    좋은글 잘보고 갑니다 ^^ 앞으로 주식정보와 지식 많이 얻어가고싶네요! 또올게요 ^^